La evaluación da cuenta que los mayores valores tienen efectos en el rubro a través del aumento de ingresos por exportación y por lo tanto en un mayor superávit.
Los elevados precios de los productos que exporta Bolivia inciden en el contexto macroeconómico en cinco puntos relevantes: en mayor superávit y mayores reservas internacionales; incremento en la emisión (de dinero); incremento de la recaudación tributaria; más gasto en consumo de hogares; presiones en apreciación cambiaria real y nominal; e incremento en los depósitos, según estudio económico sobre los efectos macro económicos de este fenómeno.
Una vez que se ha determinado que los ingresos por exportaciones se deben principalmente a los elevados precios en los mercados internacionales, ahora se deben tomar en cuenta los efectos macroeconómicos de esos mayores ingresos externos y los desequilibrios que están originando en la economía, afirma el Centro Boliviano de Economía (Cebec) dependiente de la Cámara de Industria, Comercio, Turismo y Servicios (Cainco), de Santa Cruz de la Sierra.
La evaluación da cuenta que los mayores precios tienen efectos que se transmiten a la economía a través de diferentes canales, uno de ellos se traduce inicialmente en aumento de ingresos por exportación y por lo tanto en un mayor superávit (o menor déficit) en la balanza comercial y en la cuenta corriente de la balanza de pagos.
En última instancia, este mayor superávit se traducirá en una mayor ganancia de Reservas Internacionales Netas (RIN) por parte del Banco Central de Bolivia (BCB); como acontece en la actualidad que están alrededor de 8.000 millones de dólares.
En tanto que respecto al balance monetario, la mayor acumulación de Reservas Internacionales se traduce en un incremento en la emisión de moneda.
“Potencialmente el Banco Central tratará de contrarrestar parte de este incremento en la emisión a través de Operaciones de Mercado Abierto (OMA); con el objetivo de evitar presiones inflacionarias debido a la expansión en la emisión”, afirma el Cebec.
Respecto al balance fiscal, afirma que los mayores valores exportados generarán una mayor recaudación tributaria, con lo que se reduce el déficit fiscal y por lo tanto el endeudamiento del sector público.
“Potencialmente, una mayor disponibilidad de recursos se traduce en un incremento en el gasto público que se convierte en inflexible de cara al futuro”, asevera.
Sector privado
En su análisis también se encuentra el sector privado, donde se produce un efecto ingreso, ya que parte de los mayores valores de exportación son generados por el sector privado, como es el caso de la actividad minera.
“Estos mayores ingresos se traducen en un mayor gasto en consumo de los hogares. Esto, sumado al mayor gasto público, genera un nivel más elevado de absorción interna, una mayor tasa de inflación y un incremento en el nivel de actividad económica”, advierte.
Además, los mayores ingresos de divisas también generarán presiones para una mayor apreciación cambiaria real y nominal, lo cual afectará al sector transable de la economía.
“Esta es una característica de la denominada ‘Enfermedad Holandesa’, la cual se manifiesta en una mayor producción de bienes ´no transables` en la economía y una concentración creciente de las exportaciones en materias primas”.
Finalmente, los mayores ingresos externos se traducirán en un incremento en los depósitos, lo cual sumado a la mayor emisión resulta en un mayor crecimiento de los agregados monetarios, lo cual también tiene a generar presiones inflacionarias, pues se amplía el disponible de circulante en manos del público.
Sin embargo, esa situación puede cambiar a raíz de la crisis financiera que se origina en Estados, y que la administración Bush plantea frenarlo con un plan de 700.000 millones de dólares, que fue aprobado por el Senado el miércoles pasado, y ahora le toca ratificar o rechazar a los representantes.
Ese panorama ha provocado la caída de las bolsas mundiales y la baja de las materias primas en los mercados internacionales, por la poca demanda que se registra, lo que podría incidir en el presupuesto del próximo año.
Por ese fenómeno a nivel mundial, las autoridades nacionales han postergado la presentación del proyecto del Presupuesto General de la Nación (PGN) 2009 al Congreso porque analizarán el comportamiento de los precios de las materias primas en el mercado mundial.
Los elevados precios de los productos que exporta Bolivia inciden en el contexto macroeconómico en cinco puntos relevantes: en mayor superávit y mayores reservas internacionales; incremento en la emisión (de dinero); incremento de la recaudación tributaria; más gasto en consumo de hogares; presiones en apreciación cambiaria real y nominal; e incremento en los depósitos, según estudio económico sobre los efectos macro económicos de este fenómeno.
Una vez que se ha determinado que los ingresos por exportaciones se deben principalmente a los elevados precios en los mercados internacionales, ahora se deben tomar en cuenta los efectos macroeconómicos de esos mayores ingresos externos y los desequilibrios que están originando en la economía, afirma el Centro Boliviano de Economía (Cebec) dependiente de la Cámara de Industria, Comercio, Turismo y Servicios (Cainco), de Santa Cruz de la Sierra.
La evaluación da cuenta que los mayores precios tienen efectos que se transmiten a la economía a través de diferentes canales, uno de ellos se traduce inicialmente en aumento de ingresos por exportación y por lo tanto en un mayor superávit (o menor déficit) en la balanza comercial y en la cuenta corriente de la balanza de pagos.
En última instancia, este mayor superávit se traducirá en una mayor ganancia de Reservas Internacionales Netas (RIN) por parte del Banco Central de Bolivia (BCB); como acontece en la actualidad que están alrededor de 8.000 millones de dólares.
En tanto que respecto al balance monetario, la mayor acumulación de Reservas Internacionales se traduce en un incremento en la emisión de moneda.
“Potencialmente el Banco Central tratará de contrarrestar parte de este incremento en la emisión a través de Operaciones de Mercado Abierto (OMA); con el objetivo de evitar presiones inflacionarias debido a la expansión en la emisión”, afirma el Cebec.
Respecto al balance fiscal, afirma que los mayores valores exportados generarán una mayor recaudación tributaria, con lo que se reduce el déficit fiscal y por lo tanto el endeudamiento del sector público.
“Potencialmente, una mayor disponibilidad de recursos se traduce en un incremento en el gasto público que se convierte en inflexible de cara al futuro”, asevera.
Sector privado
En su análisis también se encuentra el sector privado, donde se produce un efecto ingreso, ya que parte de los mayores valores de exportación son generados por el sector privado, como es el caso de la actividad minera.
“Estos mayores ingresos se traducen en un mayor gasto en consumo de los hogares. Esto, sumado al mayor gasto público, genera un nivel más elevado de absorción interna, una mayor tasa de inflación y un incremento en el nivel de actividad económica”, advierte.
Además, los mayores ingresos de divisas también generarán presiones para una mayor apreciación cambiaria real y nominal, lo cual afectará al sector transable de la economía.
“Esta es una característica de la denominada ‘Enfermedad Holandesa’, la cual se manifiesta en una mayor producción de bienes ´no transables` en la economía y una concentración creciente de las exportaciones en materias primas”.
Finalmente, los mayores ingresos externos se traducirán en un incremento en los depósitos, lo cual sumado a la mayor emisión resulta en un mayor crecimiento de los agregados monetarios, lo cual también tiene a generar presiones inflacionarias, pues se amplía el disponible de circulante en manos del público.
Sin embargo, esa situación puede cambiar a raíz de la crisis financiera que se origina en Estados, y que la administración Bush plantea frenarlo con un plan de 700.000 millones de dólares, que fue aprobado por el Senado el miércoles pasado, y ahora le toca ratificar o rechazar a los representantes.
Ese panorama ha provocado la caída de las bolsas mundiales y la baja de las materias primas en los mercados internacionales, por la poca demanda que se registra, lo que podría incidir en el presupuesto del próximo año.
Por ese fenómeno a nivel mundial, las autoridades nacionales han postergado la presentación del proyecto del Presupuesto General de la Nación (PGN) 2009 al Congreso porque analizarán el comportamiento de los precios de las materias primas en el mercado mundial.
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